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segunda-feira, setembro 5

O ouro como mercadoria

O Ouro como mercadoria

Fiquei impressionado ao ver uma série histórica do preço do ouro, como segue abaixo de 1334 a 1999:


Fonte: http://pt.wikipedia.org/wiki/Ouro

Podemos observar que antes do decobrimento do Brasil este metal precioso valia por volta USD 2.450 por onça, de lá para cá despencou até o patamar de USD 450 /o. média obtida durante os anos de 1800 a 1999.

E hoje em dia segue o preço do Ouro:



Assustador né!

Pois é, e o pior é que pela análise técnica o ativo aponta alta!!!

Aí surgem as questões filosóficas:

- Será que voltamos a Idade Média?
- Será que estamos passando por um pico de alta, um Melt Up
- Será que a economia colapsou e precisamos rever conceitos básicos como o escambo e o lastro econômico?

A verdade é que este preço não foi atingido há muitos anos, mais de 500 anos!
Acredito que enquanto não voltarmos a ter uma economia com lastro em algo palpável este tipo de situação tende a se perpetuar.

Antes de 1904 existia o lastro:



Depois virou isto:



"A Double Eagle weighed 1.176 ounces and contained .96750 ounce of pure gold."

Ou seja a onça valia USD 20,00 !

E a menção In Gold We Trust passou a ser In God We Trust ...


Outras curiosidades sobre o Ouro

O mercado de ouro, assim como o mercado de ações, integra o grupo dos chamados mercados de risco já que suas cotações variam segundo a lei da oferta e da procura. No mercado internacional, os principais centros que negociam ouro são Londres e Zurique onde o ouro é negociado no mercado de balcão e não via bolsas. Outro grande centro de negócios é a Bolsa de Mercadorias de Nova York (COMEX) onde só se opera em mercado futuro. Há também nesta praça um forte mercado de balcão para o ouro físico.

As operações com ouro no Brasil

No Brasil, o maior volume de comercialização de ouro se faz através da Bolsa de Mercadorias e Futuros (BM&F), que é a única no mundo que comercializa ouro no mercado físico. As cotações do ouro, no exterior, são feitas em relação à onça troy, que equivale a 31,104g. No Brasil, a cotação é feita em reais por grama de ouro puro. O preço do ouro, no Brasil, vincula-se, historicamente, às cotações de Londres e Nova York, refletindo, portanto, as expectativas do mercado internacional. Sofre, entretanto, influência direta das perspectivas do mercado interno e, principalmente, das cotações do dólar flutuante. Assim o preço interno é calculado diretamente segundo as variações do preço do dólar no mercado flutuante e dos preços do metal na bolsa de Nova York. O preço do grama do ouro em reais, calculado a partir do preço da onça em dólares (pela cotação do dólar flutuante) fornece um referencial de preços. Tradicionalmente, a cotação da BM&F mantém a paridade com este valor referencial variando 2%, em média, para baixo ou para cima. Existem dois tipos de investidores no mercado de ouro no Brasil: o investidor tradicional - que utiliza o ouro como reserva de valor -, e o especulador - que está à procura de ganhos imediatos e de olho na relação ouro/dólar/ações procurando a melhor alternativa do momento. Atualmente há dois mercados no Brasil para o ouro:

  1. mercado de balcão - operações são fechadas via telefone; após o pagamento, o comprador tem duas opções deixar o ouro depositado em custódia em uma instituição financeira, levando consigo um certificado de custódia; retirar fisicamente a quantidade de ouro adquirida.
  2. mercado spot nas bolsas - a entrega do ouro se dá em 24 horas, os volumes negociados são transferidos automaticamente entre as contas dos clientes em diferentes bancos, sem que o metal passe pelas mãos de quem negocia.

No mercado de bolsas, trocam se certificados de propriedade. Em qualquer caso, a responsabilidade pela qualidade do metal é da fundidora e não do banco, que é apenas o depositário.

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